📅 インフレ鈍化サイン（2022-10-13）

2022年10月13日朝、9月 CPI は前年比 +8.2% と市場予想を上回り、コアCPI も +6.6% と40年ぶりの高水準。ザラ場では S&P500 が -2.39% まで下落し、市場は「FRBの利上げ長期化」を織り込みに行った。しかし後場に入ると突然反転し、終値では +2.60% の急反発という歴史的なリバーサルデーとなった。日中の値幅は 5% を超え、多くのトレーダーが「ショートスクイーズ」と「オーバーシュートの巻き戻し」の同時発生と分析した。

この日の特徴は、「悪いニュースへの反応が弱まる＝織り込み完了に近い」という相場のテクニカル的シグナルだったことにある。以降、米株はゆるやかに反発トレンドに転換し、2022年の弱気相場は事実上この日を底値として形成された。株温計は「極度の恐怖」から「恐怖」へ一段戻る転換点となった。

その後のリターンは典型的な底値パターン。米 S&P500 は 1ヶ月後 +7.8%、3ヶ月後 +8.2%、6ヶ月後 +12%、1年後 +17.9%。日経225 も1年で +23% 上昇。「悪いニュースが出ても下がらなくなった日が、実は底値である」という、相場の格言を体現した代表例として記憶されている。